Dlužnické CP
obligace
- dlouhodobý CP
- vydavatel (emitent) získá finanční zdroje pro svou činnost a vyplácí pravidelný úrok
1. listinná obligace:
a) plášť - popis vydavatele, nominální hodnota, název a číslo CP, závazek splatit dluh (do kdy),
výnos = úrok (procento, nebo způsob), datum vydání a podpisy emitenta
b) kupónový arch a talony - kupony na výplatu úroků a postupně se odstřihávají
- talon k výměně za nový kupónový arch
vydává:
a) stát (např. vláda, Ministerstvo financí)
b) banky - na zvýšení základního kapitálu (KB, ČS)
c) podniky
d) města a obce (např. komunální)
výnos (úrok):
a) pevně určené
b) pohyblivý úrok - podle úrokové sazby na kapitálovém trhu (burza, RM systém)
2. ziskové obligace - úrok závisí na zisku firmy
3. neúročené obligace - prodávají se za nižší cenu než je nominální hodnota
- výnos se vyplácí při splatnosti obligace
4. indexované obligace - chrání majitele CP před inflací zvyšuje nominální hodnotu o inflaci
zástavní list
- vydává je banka, kt. tím získává peníze na poskytování hypotečních úvěrů
- dvojí ručení:
a) banka svým základním kapitálem
b) klient svou nemovitostí
státní pokladniční poukázka
- dlužný cenný papír
- vydává stát (důchody, sociální dávky, porodné, …)
- krátkodobý cenný papír, peníze použity ke krytí schodku státního rozpočtu
- úročeny nižším procentem
vkladové listy (certifikáty)
- vydávají je banky
- použití peněz pro svou činnost
- krátkodobé i dlouhodobé cenné papíry (jeden měsíc i několik let)
- pevně úročeny
- vklad je splatný jednorázově pro uplynutí doby splatnosti
směnky
- dlužný cenný papír, řídí se směnečným a šekovým zákonem
- je to obchodovatelný cenný papír (eskont, reeskont)
obsah: označení, že jde o směnku
slib dlužníka, že věřiteli zaplatí ve stanovenou domu a místě danou částku
slib výstavce, že směnku vystaví třetí osobě dlužníka, aby věřiteli zaplatil dlužnou částku
jméno věřitele
datum a místo splatnosti (slovy a číselným údajem částka)
datum a místo vystavení
podpisy
šeky
- cenný papír, ve kterém výstavce šeku dává příkaz bance, aby osobě na šeku nebo doručiteli zaplatila uvedenou částku
- vydává banka nebo osoba s účtem v bance
použití: platby za zboží nebo služby
výběr hotovosti
- zvláštní druh šeku je cestovní šek - vystaven na cizí měnu nebo valutu, výměna v zahraničí za hotovost nebo za zboží
- platný pouze s pasem nebo identifikační kartou
Majetkové CP
akcie
- cenný papír se kterým jsou spojena tři práva akcionáře:
a) právo na řízení společnosti - hlasování na valné hromadě
b) právo podílet se na zisku akciové společnosti - výplata dividendy
c) právo podílet se na likvidaci zůstatku akciové společnosti
- je obchodovatelná - prodej na trhu s cennými papíry, RM-Systém, přímo na přepážce střediska s CP
hodnota je
nominální (uvedena na akcii) a tržní (cena za kterou se kupuje a prodává)
druhy
zaknihované - moderní forma CP, existují jako zápis v paměti počítače v středisku s CP
listinné - skládá se z pláště a kupónového archu s talonem
kmenové - na jméno - společnost vede seznam akcionářů, vlastnících tyto akcie, kam se zapisuje obchodní jméno, sídlo nabyvatele akcie a den účinnosti převodu
- na doručitele - volně převoditelná mezi majiteli
speciální - prioritní - pouze pro zakladatele, mají přednostní právo na výplatu dividend a omezené hlasovací právo
- zaměstnanecké - omezený počet pouze pro zaměstnance, převoditelné pouze mezi zaměstnanci, prodávají se za nižší hodnotu
podílový list
- vydávají podílové fondy, kt. shromažďují peníze od investorů (občanů a firem) a za ně nakupují cenné papíry, nemovitosti, drahé kovy a obchodují s nimi na finančním trhu
- forma kolektivního investování
práva
podíl na zisku
podíl na likvidačním zůstatku
c) právo účasti na valné hromadě (bez možnosti hlasování)
- smíšené fondy - investice do krátkodobých i dlouhodobých akcií
Obchodování s CP
trh s CP:
a) organizovaný nebo neorganizovaný
b) burza CP nebo RM-Systém
burza - místo, kde se setkává poptávka s nabídkou
- zvláštní forma trhu, kde:
a) se obchoduje se zastupitelským zbožím
b) zboží není na burze
c) pravidelně na určitém místě a v určitou dobu
d) platí přesná pravidla - Zákon o burze + vnitřní pravidla
e) pro určité členy burzy (nikdo jiný zde nemůže obchodovat)
podle předmětu se burzy dělí na:
a) zbožové (komoditní) - obílí, ropa, cukr, tabák …
b) devizová - nákup a prodej cizí měny
c) burza CP
d) lodního prostoru - pro námořní dopravu
Burza CP Praha, a. s. (BCCP, a. s.)
od r. 1993
řídí se Zákonem o burze - Burzovní řád
Burzovní pravidla
orgány:
a) valná hromada
b) burzovní komora (řídící a statutární orgán)
c) dozorčí rada (dozírá na činnost burzovní komory)
d) výbory
členové burzy:
a) ČNB
b) akcionáři burzy (banky)
c) členové burzy = makléřské firmy
trh CP má 3 části:
a) hlavní trh - nejkvalitnější a nejvíce obchodovatelné CP
b) vedlejší trh - méně cenné CP
c) volný trh - ostatní CP
pět způsobů obchodování na burze:
a) fixing = pevná cena - obchodníci s CP žádají požadavky na nákup a prodej CP do automatizovaného obchodního systémy (AOS), kt. je zpracuje a určí pevnou cenu, za kt. se bude CP prodávat (cena platí 24 hod.)
b) dodatečné objednávky - zbytek CP lze doprodat
c) proměnlivá cena - cena se mění několikrát za den podle aktuální nabídky a poptávky
d) SPAD - vybrané nejlikvidovanější akcie (likvidita - snadno se převedou na penále)
- obchoduje se zde jen s vybranými akciemi
- tvůrce kurzu akcie
e) přímé ochody - bloky CP
- mezi členy burzy (nákup za dohodnutou cenu)
- vše se musí burze oznámit
vypořádání obchodu na burze
- garanční fond - ručí za vypořádání
- burza registruje (vede účty firem a eviduje CP)
- dá příkaz
1. středisku CP (SCP), aby provedlo změnu majitelů
2. clearingovému centru ČNB, aby provedlo změnu na účtech
- většina obchodu na burze = spekulativní obchody
(příklad nákup CP za nízkou cenu - při zvyšování cen prodej CP kolísá)
RM-Systém
předmětem činnosti je organizace trhu s CP
pomocí počítačové sítě pomáhá najít kupce a prodávající
před obchodem se provádí před-obchodní validace = kupující musí složit peníze na zvláštní účet a prodávající musí předložit výpis ze střediska CP a zablokuje CP
Žádné komentáře:
Okomentovat