: nástroje ® oper. kritéria (MB či IR, nutno zvolit jedno) ® střednědobá kritéria (peň. zásoba nebo dlouh. IR)® cíle měn. pol.
nástroje měn. politiky CEB - dělení: běžné a občasné, okamžitě použitelné a s adaptační dobou, přímé a nepřímé, tržní a administrativní…
- diskontní nástroje - úvěry CEB, IR z těchto úvěrů, limity těchto úvěrů
- diskontní úvěr - běžné, sezónní, nouzové - úročené disk. sazbou (nejnižší IR v ekonomice), která ovlivňuje MD a tím i MB
- nejednoznačné výsledky - např. růst disk. sazby vede k přílivu zahr. kapitálu a tím pádem k růstu MD
- využití spíše dlouhodobě, nikoli operativně
-reeskontní úvěr - odkoupení směnek (prvotřídních) od bank vedoucí k růstu MB
- lombardní úvěr - úvěr proti zástavě směnkou či jinými CP, pro banky s horší likviditou (nelze získat disk. nebo reesk.), vyšší IR
- nouzové řešení, výše úvěru nedosahuje výše krytí CP
- lombardní sazba - jedna z nejvyšších v ekonomice
- operace na volném trhu - nejpoužívanější nástroj, možno i v malém množství, předem lze kvantifikovat účinky na nevypůjčenou MB
- spočívají v nákupu a prodeji krátkodobých CP (hlavně státních), a to hlavně s ostatními bankami
- aktivní operace (snaha změnit MB) a vynucené operace (kompenzace vlivu jiných faktorů na MB)
- omezení operací na VT: *monetizace dluhu - nákup státních CP od soukromého sektoru, pokud CP nakupují jiné subjekty, MB se nemění
*změny IR - zesilují změny v chování subjektů při pohybu MB
*objem vhodných CP - při nedostatku prvotřídních CP musí CEB emitovat vlastní - růst nákladů
- kursové intervence - regulace kursu domácí měny vůči měnám cizím
- nepřímé intervence - změny disk. sazby, které způsobí pohyb zahr. kapitálu a tím pádem změny v MD
- přímé - nákup a prodej deviz - při nákupu roste MB, při prodeji klesá MB
- povinné minimální rezervy - % z vkladů domácích nebank. subjektů
- většinou nejsou úročené (nevýhoda dobrovolných rezerv)
- nemají přímý dopad na MB, ale prostřednictvím peň. multiplikátoru (růst PMR vede k poklesu peň. multiplikátoru)
- ostatní nástroje - pravidlo likvidity (stanovení závazné struktury aktiv a pasív bank), úvěr. stropy, limity IR, povinné vklady (místní správní orgány), dohody, výzvy a doporučení
Žádné komentáře:
Okomentovat