· konvertibilní dluhopis-pevně zúročené CP,směnitelné za předem stanovených podmínek za akcie, právo na běžný úrokový výnos a umoření jistiny,navíc obsahuje směnitelné(výměnné) právo na akcie. Jedná se tedy o kombinaci klasických dluhopisů a akcií. Majitel dluhopisu může realizovat tuto právo, přičemž může:
a) držet dluhopis,mít pravidelný úrokový výnos a získat vložený kapitál zpět při umoření
b) dluhopis směnit za akcii
Realizace směnného práva:končí dlužnický vztah,vzniká spoluvlastnické právo na akciovou společnost tzn. Investor se stává akcionářem. Vztah mezi investorem a emitentem je upraven dluhovými podmínkami ( výše úrokových sazeb, způsob umořování,možnost výpovědi, způsob zajištění) ale i podmínkami směny tj.:
A) předmět směny (kmenové nebo prioritní akcie)
B) konverzní poměr-udává kolik akcii lze získat realizací směnitelného práva
C) termín směny ( v rámci kterého může být směna realizována)
Majitel Konvertibilního DL má nárok:
1. před směnou : předem pevně stanovený důchod, KDL mají v době emitace většinou nižší výnos než klasické dluhopisy; majitel je věřitelem akciové společnosti
2.po směně:na dividendu v roce, kdy se z věřitele stal akcionářem emitenta( přeměna cizího kapitálu na vlastní kapitál)
V ČR může a.s. vydat KDL na základě rozhodnutí valné hromady o podmíněném zvýšení základního kapitálu (občanský zákoník 513/1991 Sb. §160), čímž získá levnější cizí kapitál.
· opční dluhopis-dlužní úpis, majitel s ním vedle klasických dluhopisových práv získá i opční list, který opravňuje ke koupi podkladového aktiva za předem pevně stanovenou cenu během určitého období. Emitent zpravidla vydá opční list společně s dluhopisem, později se s těmito instrumenty obchoduje společně nebo i odděleně:
a) cum-opční dluhopis s opčním listem
b) ex- opční dluhopis bez opčním listu
c) detached warrant-pouze opční list
· opční list-CP, který opravňuje ke koupi podkladového aktiva za předem pevně stanovenou cenu během určitého období.Opční listy obsahují:
1. právo na koupi (ve výjimečných případech může opční list ztělesňovat i právo na prodej)
2. druh podkladového aktiva-akcie, akciové indexy, zahraniční měny, zlato, mince aj.
1. opční poměr- udává počet kusů podkladového aktiva za 1 opční list
2. opční dobu ( čas během kterého může být právo realizováno)
3. realizační cenu-musí se za vykonání opčního listu zaplatit při odběru podkladového aktiva
Žádné komentáře:
Okomentovat