n dochází k nim zcela na základě rozhodnutí centrální banky
n jsou pružné v rozsahu i v čase
n možnost provádět rychlé korekce a tím eliminovat chyby obráceně
n nejsou zatíženy administrativním zpožděním
Účinky nákupu a prodeje CP centrální bankou obchodním bankám lze shrnout na:
n snížení či zvýšení úvěrových zdrojů
n ovlivňování výše peněžní zásoby, a dalších makroekonomických veličin
n vlim je vícesměrný, proto existuje možnost vzájemného konfliktu
Diskontní a úroková politika centrální banky
Diskontní sazba - dána fcí banky bank. Centrální banka emituje peníze na základě reeskontu, tj. nákupu směnek před lhůtou jejich splatnosti od obchodních bank se srážkou diskontu.
Úroveň a pohyb diskontní sazby, její zvyšování či snižování, působí na rozsah a ceny úvěrových zdrojů obchodních bank.
Centrální banka reeskontuje jen vysoce kvalitní směnky s krátkou dobou splatnosti.
Lombardní sazba - je měněna podobně jako diskontní. Zpravidla je vyšší sazba než u diskontních. Princip - tzv. lombardní úvěry na zástavu cenných papírů, které obchodní banky udržují ve svých aktivech.
Centrální banka poskytuje obchodním bankách tzv. výpomoc. Působí jako věřitel poslední instance, za podmínek, které jsou ve srovnání s tržními úrokovými sazbami jednak nevýhodné, jednak nesrovnatelné.
Povinné minimální rezervy
n jsou to povinné vklady obchodních bank u banky centrální.
Jsou stanoveny podílem z prvotních depozit obchodní banky, a to buď sazbou jednotnou, anebo diferencovanou podle postupně likvidity depozit.
Sazby povinných minimálních rezerv se zvyšují při restriktivní měnové politice centrální banky a snižují se při expanzivní měnové politice. Změny těchto sazeb ovlivňují všechny banky stejně. Jejich vliv na změny úvěrových zdrojů, poskytovaných úvěrů i peněžní zásoby je poměrně silný, je vykonáván prostřednictvím depozitního multiplikátoru. Depozitní multiplikátor je definován jako převrácená hodnota podílu povinných minimálních rezerv z primárních vkladů u obchodních bank, které obchodní banky tvoří u banky centrální, tj. převrácená hodnota sazby minimálních povinných rezerv
multiplikátor depozit = 1 / sazba povinných minimálních rezerv
Depozitní multiplikátor je číslo, které udává, kolik jednotek peněz vytvářejí či mohou vytvářet obchodní banky z jedné jednotky prvotních depozit. Jeho velikost je závislá na velikosti primárních rezerv, které obchodní banky udržují jako povinné a dobrovolné. Čím větší rezervy jsou, tím menší je depozitní multiplikátor a naopak.
Výhodou povinně minimálních rezerv je relativně vysoká účinnost. Nevýhodou je administrativní náročnost.
Žádné komentáře:
Okomentovat