7.6 Proč se doporučuje při kvantifikaci pen. příjmů z I k provoznímu zisku po zdanění přičítat odpisy a tu část úroků, která dopadá na P?

- O odpisy zvyšujeme provozní zisk po zdanění v plné výši, úroky přičítáme k provoznímu zisku proto, abychom zabránili jejich dvojnásobnému zohlednění
- Přičítáme ovšem jen tu část úroků, která – po zdanění – dopadá na P

7.7 Co rozumíme odpisovým daň. štítem a na čem je závislý? Co je to úr.
daň štít?

- ODŠ je součin odpisů a daň. koeficientu, vyjadřuje úsporu, kterou P získá tím, že odpisy jsou zahrnuty do N a snižují základ zdanění
- ODŠ závisí na metodě odpisování a daňové sazbě a je tedy méně riskantní než zisk před úroky a odpisy, který je ovlivněn cenami, N a jinými faktory
- ÚDŠ je součin úroků a daň. Koeficientu

7.8 Proč je doporučováno ODŠ v propočtech diskon. pen. příjmů
aktualizovat bezrizikovou diskontní sazbou?

- Při aktualizaci pen. příjmů z I na jejich SH je vhodné používat odchylné úr. sazby, bezrizikovou u ODŠ, který je v podstatě jistou veličinou, bezpečným pen. příjmem z I



7.9 Jak ovlivňuje inflace propočet efektivnosti I? Co rozumíme neutrální
inflací?

- Inflace ovlivňuje vývoj kap. výdajů, pen. příjmů i PV
- Neutrální inflace je inflace, při níž ceny výstupu rostou stejně jako ceny vstupu

7.10 Vysvětlete dva hlavní způsoby zobrazení vlivu inflace při propočtu ČSH
I?

- při propočtech ČSH je možné její vliv zohlednit i nom. i reálné úr. míře, použijeme-li nom. diskontní sazbu musíme použít nom. pen. příjmy, použijeme-li reálnou disk. sazbu musíme použít reálné pen. příjmy, vše vede ke stejným výsledkům

7.11 Jak se promítá různá míra inflace v jednotlivých letech životnosti do
propočtu ČSH I?

- Jestliže je výrazně odlišná v jednotlivých letech životnosti I, musí být pro každý rok použita jiná nom. úr. míra, zohledňující inflaci příslušného roku

7.12 Můžeme použít při zohledňování inflace v hodnocení efektivnosti I
průměrné tempo inflace? Jak se dá zjistit?

- Lze použít i průměrné míry inflace, která je geometricky průměrem různých ročních temp inflace životnosti I

7.13 Jak ovlivňuje ODŠ propočet vlivu inflace na efektivnost I?

- Čím větší je kap. výdaj, tím větší je ODŠ a tím větší vliv má zohlednění různé míry inflace na různé varianty I a jejich vzájemné porovnání