Postup výpočtu:
a) provozní CF (čistý provozní CF (po zdanění))
Základ je HV z běžné činnosti před zdaněním
- upravený provozní hospodářský výsledek – EBIT
Přičíst:
o placené úroky
o rezervy z čas.rozlišení provozních nákladů
o ostatní provozní náklady
Odečíst:
o úroky přijaté
o tržby z prodeje SA
o rezervy z čas.rozlišení provozních výnosů
o ostatní provozní výnosy
- odečíst daň z příjmu
- přičíst nepeněžní položky (odpisy)
b) kapitálový výdaj (inflačně upravená hrubá aktiva)
Skládá se z následujících částí:
- hrubá stálá aktiva
- HIM a NIM v pořizovací hodnotě
- inflační úpravy majetku
jednotlivé skupiny majetku se upravují o inflaci po dobu životnosti
SAskup. x = PCskup. x . IK1 . IK2 ... IKn n...životnost aktiv
PC...pořizovací cena
IK...inflační koef. např.5% ročně
- k hrubým aktivům takto upraveným se přičítají:
- náklady na výzkum
- hodnoty leasingem nabytého majetku
- ČPK
- ostatní čistá aktiva (rozdíl mezi ostatními aktivy a ostatními pasivy)
c) koncová hodnota (neodepisovaná aktiva)
- inflačně upravená cena pozemků
- ČPK na konci posledního roku životnosti
- ostatní čistá aktiva v posledním roce životnosti
d) doba životnosti aktiv
Vážený průměr ekonomické životnosti používaných aktiv (váhou je hodnota jednotlivých aktiv)
Životnost je možné počítat z odpisů (PC / odpis běžného období), nebo určovat expertně
Žádné komentáře:
Okomentovat