Komplexní stavebnicová metoda

Komplexní stavebnicová metoda
Model re = rf + RP RP...riziková prémie, oceňuje míru rizika podnikatelského
ø programu
Stupně rizikovosti: 1, 2, 3, 4
-stupně rizikovosti se přiřazují k jednotlivým parametrům rizikovosti v 5-6 skupinách (trh, výroba, obor, management, finance)
Riziková prémie → násobek rf
Většinou se uvažuje 3násobek pro stupeň rizika 4. Pro průběh mezi 0-4 se volí funkce:
- lineární (Garnett-Hill)
- mocninná (Mařík)
RP = (ax – 1) rf x...stupeň rizika, při x = 0, RP = 0
Výpočet a → x = 4 → a4 – 1 = 3 → a = 1,414

Obr. Výpočet RP







Rizikové faktory:
1) podnikatelské
- obor
- trh
- konkurence
- management 25 faktorů
- výrobní proces
- zisková marže
2) finanční – 7 faktorů
Postup:
- každý rizikový faktor → stupeň rizika 1-4
- z každého faktoru se vypočte riziková prémie
RPi = (axi – 1) rf
32
RP =( ∑ (axi – 1) rf) / 32
i=1
Někdy se provádí vážený průměr (např. různá váha faktorů podnikatelských a finančních).