CFROI

CFROI – vnitřní výnosové procento, výnosnost – nákladovost kapitálu jako měřítko výkonnosti
Hodnocení: Porovnání výsledného CFROI s průměrnými váženými náklady kapitálu – WACC
Rozdíl CFROI – WACC → čistý CFROI
rozpětí CFROI
- když je rozdíl > 0 → podnik svým programem zvyšuje svoji hodnotu

Postup výpočtu:
a) provozní CF (čistý provozní CF (po zdanění))
Základ je HV z běžné činnosti před zdaněním
- upravený provozní hospodářský výsledek – EBIT
Přičíst:
o placené úroky
o rezervy z čas.rozlišení provozních nákladů
o ostatní provozní náklady
Odečíst:
o úroky přijaté
o tržby z prodeje SA
o rezervy z čas.rozlišení provozních výnosů
o ostatní provozní výnosy
- odečíst daň z příjmu
- přičíst nepeněžní položky (odpisy)
b) kapitálový výdaj (inflačně upravená hrubá aktiva)
Skládá se z následujících částí:
- hrubá stálá aktiva
- HIM a NIM v pořizovací hodnotě
- inflační úpravy majetku
jednotlivé skupiny majetku se upravují o inflaci po dobu životnosti
SAskup. x = PCskup. x . IK1 . IK2 ... IKn n...životnost aktiv
PC...pořizovací cena
IK...inflační koef. např.5% ročně
- k hrubým aktivům takto upraveným se přičítají:
- náklady na výzkum
- hodnoty leasingem nabytého majetku
- ČPK
- ostatní čistá aktiva (rozdíl mezi ostatními aktivy a ostatními pasivy)