c) koncová hodnota (neodepisovaná aktiva)
- inflačně upravená cena pozemků
- ČPK na konci posledního roku životnosti
- ostatní čistá aktiva v posledním roce životnosti
d) doba životnosti aktiv
Vážený průměr ekonomické životnosti používaných aktiv (váhou je hodnota jednotlivých aktiv)
Životnost je možné počítat z odpisů (PC / odpis běžného období), nebo určovat expertně
Výhody CFROI:
- pracuje se s peněžními toky, nikoliv jen s účetním ziskem
- bere se v úvahu investovaný majetek nezkreslený účetním znehodnocením a inflací
- životnost aktiv zobrazuje dobu, po kterou se generují peněžní toky pro majitele
Příklad výpočtu CFROI
Je zřejmé, že skutečný výpočet je velmi složitý a je třeba mít k dispozici všechny účetní doklady podniku. Proto zde uvedeme jen velmi zjednodušený model.
Podnik: podniká ve výrobě, distribuci a prodeji potravinářských výrobků (úspěšný český podnik)
Základní charakteristiky:
- aktiva = 1,2 mld.Kč
- výkony = 900 mil.Kč
- HV z běžné činnosti před zdaněním = 140 mil.Kč
Předpoklady pro přibližný výpočet CFROI:
- životnost HIM 10 let
- životnost HIM 5 let
- CF v jednotlivých letech na úrovni r.2004
- ostatní údaje v průběhu výpočtu
Žádné komentáře:
Okomentovat