– aktiva s pozitivními korelovanými výnosy
nepoužívá se pozitivně korelovaných
negativně korelované výnosy – používají se při sestavě portfolií
s cílem odstranit rizika
efektivní portfolio = takové, které má nižší riziko než jiné portfolio s relativně stejným výnosem
tržní portfolio – k nim se vztahují propočty k investování na kapitálových trzích koeficienty ,
faktor vychází z existence rizik
rizika – systematická – nelze odstranit
nesystematická – způsobené náhodnými událostmi, k odstranění stačí
20 – 30 CP v portfoliu
– k vyjádření vlivu nesystematických rizik faktor, který udává %ní změnu dodatečného výnosu konkrétní investice, změní-li se dodatečný výnos tržního portfolia o 1 %
– dodatečný výnos = očekávaný výnos snížený o výnos s minimálním (nulovým) rizikem
– 1
– 1 … defenzivní investice; na pozitivní změnu výnosu reaguje negativně
– 1 … agresivní investice
– = 1 … tržní portfolio
– faktor
Zásady investování s využitím portfolia
individuální investování (do jedné firmy) – velmi rizikové
vyšší úrokové míry jedině za cenu vyššího rizika
čím delší doba investování, tím větší riziko (mohou nastat větší změny)
velká konkurence na finančních trzích vytváří rovnováhu
Žádné komentáře:
Okomentovat