n operace na volném trhu
n diskontní a úvěrová politika
n povinné minimální rezervy
n soustava politiky devizové
Operace na volném trhu
n nejpružnější a významný nástroj, jímž centrální banka reguluje objem likvidity a úvěrové zdroje obchodních bank a dalších depozitních institucí, jakož i náklady těchto zdrojů (ceny).
n princip spočívá v přímém ovlivňování měnové báze, jejím rozšiřování nebo zužování (Měnová báze = M0 + rezervy obchodních bank u centrální banky)
n operace na volním trhu provádí centrální banka nákupem a prodejem cenných papírů
Při nákupu cenných papírů centrální bankou dochází v konečném důsledku ke zvětšení zdrojů obchodních bank nejenom o částku, za níž centrální banka cenné papíry nakoupila, ale i o další přírůstky vzniklé multiplikací depozit. Při prodeji CP je efekt opačný.
Operace na volném trhu jsou jednak:
n dynamické (aktivní) - mění velikost objemu peněžní zásoby
n obranné (defenzivní, vynucené) - mají zabránit jiným faktorům
Účinky operací centrální banky na volném trhu dopadají:
n na peněžní zásobu
n na cenu a výnos obchodovaného CP - nákup centrální bankou snižuje jejich nabídku, čímž roste jejich tržní cena, u prodeje naopak
n na očekávání budoucího chování těchto veličin
n je ovlivňována platební bilance se zahraničím
Žádné komentáře:
Okomentovat