5) Finanční analýza

Finanční analýza

- výpočet poměrových ukazatelů
- srovnávání poměrových ukazatelů s odvětvovými průměry
- hodnocení poměrových ukazatelů v čase
- hodnocení vzájemných vztahů mezi poměrovými ukazateli
- návrh na opatření

5 skupin poměrových ukazatelů:
a) ukazatele likvidity měřící schopnost podniku uspokojit své běžné závazky


b) ukazatele aktivity - jak efektivně jpodnik hospodaří se svými aktivy, je to pro jednotlivé skupiny aktiv i pro celková aktiva


c) ukazatele zadluženosti měřící rozsah, v jakém je podnik financován cizím kapitálem


d) ukazatele výnosnosti měřící celkovou účinnost řízení podniku- kombinují vliv likvidity, aktivity a zadluženosti na čistý zisk podniku


e) ukazatele tržní hodnoty podniku měřící cenu akcií a majetku podniku


Trendová analýza - analýza podniku by měla být doplněna analýzou trendu finančních ukazatelů
Systém ukazatelů Du Pont - snaha postihnout vzájemné vyzby mezi poměrovými ukazateli


Pyramidová soustava finančních ukazatelů - postupný rozklad vrchologého ukazatele na ukazatele dílčí, které jej rozhodujícím způsobem ovlivňují

Metody finanční analýzy

Metody používané ve finanční analýze můžeme rozdělit na metody, které využívají
elementární matematiku a metody založené na složitějších matematických postupech
a myšlenkách.

Metody elementární technické analýzy
a) Analýza absolutních ukazatelů
b) Analýza rozdílových ukazatelů
c) Analýza cash flow
d) Analýza poměrových ukazatelů
e) Analýza soustav ukazatelů

Vyšší metody finanční analýzy
a) Matematicko-statistické metody
- bodové odhady (k určení standardní hodnoty ukazatele pro skupinu firem)
- statistické testy odlehlých dat (ověřují zda krajní hodnoty ukazatelů ještě patří
do zkoumaného souboru)
- empirické distribuční funkce (k orientačnímu odhadu pravděpodobnosti
výskytu jednotlivých hodnot ukazatelů)
- korelační koeficienty (k posouzení stupně závislosti ukazatelů a hloubky
paměti v časové řadě ukazatelů)
- regresní modelování (k charakterizaci vzájemných vztahů mezi ukazateli
a k rozčlenění podle jejich vlivu na požadovaný výsledek na významné
a zanedbatelné)
- autoregresní modelování (k charakterizaci dynamiky ekonomického systému
a k prognozování)
- analýzy rozptylu (k výběru ukazatelů majících rozhodující vliv na žádaný
výsledek)
- faktorová analýza (ke zjednodušení závislosti struktury ukazatelů)
- diskriminační analýza (ke stanovení významných příznaků finanční tísně
a posouzení stupně nebezpečí finančního kolapsu firmy)
- robustní matematicko-statistické postupy (k potlačení vlivu apriorních
předpokladů na výsledky statistických metod)

b) Nestatistické metody
- fuzzy množiny (teorie nabízí bohatší výběr stupně příslušnosti prvků
k množině, který od zcela určitého ne přechází postupně k úplnému ano)
- expertní systémy (počítačové báze znalostí o určité skupině jevů expertních
soudů o těchto jevech sloužících k automatizovanému vytváření soudů v téže
skupině jevů charakterizovaných dalšími daty)
- gnostická teorie neurčitých dat (maximalizuje množství informací čerpané
z dat a je založena na jednotlivých datech kontaminovaných neurčitostí)