Kritéria správy devizových rezerv

První z obecných kritérií správy devizových rezerv říká, že " při správě devizových aktiv a pasiv, při stanovené likviditě a dodržení stanovených limitů pro přijímaná kreditní a tržní rizika, usiluje ČNB o dosažení maximálního a stabilního výnosu" . Další pak, že " ČNB při správě devizových aktiv a pasiv v maximální možné míře eliminuje rizika plynoucí z kredibility protistrany nebo emitenta instrumentu a z cenových pohybů na finančních trzích" (citace jsou ze zmíněných " Zásad" ). Z toho vyplývá, že nejvyšší prioritou správy devizových rezerv je jejich bezpečnost a likvidita, dále pak to, že nejdůležitějšími riziky, která je třeba řídit, jsou riziko kreditní a tržní. Kromě toho ČNB podstupuje a řeší riziko operační, tedy riziko možné ztráty plynoucí ze selhání systémů, kontrolních procedur nebo neúmyslné lidské chyby. Na základě těchto " Zásad" a jimi delegovaných pravomocí a odpovědností jsou stanovena pravidla a limity pro správu devizových rezerv. Nejvyšším rizikem při správě devizových rezerv je riziko kreditní, tedy riziko možné ztráty plynoucí z bankrotu protistrany. Je pochopitelné, že při investování ekvivalentu 13 miliard USD není možné toto riziko zcela eliminovat. Kreditní riziko je v ČNB řízeno stanovením limitů, které určují maximální povolený objem (tzv. kreditní limit) investic s jednotlivými obchodními partnery a určují emitenty, jejichž cenné papíry mohou být nakoupeny (v současnosti lze investovat pouze do dluhových cenných papírů).