Tři fáze:
První fáze – hodnocení výkonnosti mezinárodního portfolia – určení výnosnosti vytvořené portfoliem v průběhu analyzovaného období
Analýza porovnání daného portfolia s referenčním portfoliem – konkurenční výhody, zda manager portfolia má schopnosti pro jeho řízení, pro volbu aktiv a pro celkovou analýzu trhu. Lze hodnotit tři složky výkonnosti – kapacitu (schopnosti)
volba portfolia cenných papírů – vyhodnocování důsledků volby určitých aktiv nebo tržních segmentů
alokace aktiv
časování trhu
výnosnost portfolia je = trh + volba portfolia cenných papírů + úrokový (dividendový) výnos + měna
Čtyři složky:
výnosnost vytvářená referenčním portfoliem daného tržního segmentu, tj. výnosnost, která by byla dosažena, pokud by manažer při strukturování svého portfolia přijal pasivní strategii
přebytek výnosnosti portfolia ve vztahu k tržnímu referenčnímu portfoliu – je výsledkem uplatňování aktivní strategie při strukturování portfolia
úrokový (dividendový) výnos
kurzové zisky
Žádné komentáře:
Okomentovat