Ceny aktiv by měly reagovat na výskyt jekékoli informace ovlivňující jejich výši okamžitě a správně
Změny v cenách aktiv z jednoho období do dalšího období by měly být náhodné, takže budoucí cena by neměla být závislá na změnách minulých (trhy si nepamatují)
Investoři by na základě analýzy charakteristik současných investic neměli být schopni rozlišovat mezi ziskovými a neziskovými investicemi v budoucnosti
V průměru by neměly nastat žádné systematické rozdíly mezi výkonností profesionálních investorů (informovaných) a běžných investorů
Slabá, střední a silná forma efektivnosti kapitálových trhů
Tří úrovně efektivnosti kapitálového trhu
Slabá forma efektivnosti – má se za to, že veškeré historické informace se odrážejí v cenách. V tomto případě je např. tzv. technická analýza bezcenná
Střední forma efektivnosti – má se za to, že veškeré veřejné informace se odrážejí v cenách. V tomto případě např. četba finančních novin nezvýší možnost dosažení zisku
Silná forma efektivnosti – má se za to, že veškeré informace (veřejné i soukromé, neveřejné) se odrážejí v cenách. To znamená, že v tomto případě jsou i neveřejné informace a fundamentální analýza bezvýznamné.
Žádné komentáře:
Okomentovat